Знакомство с опционами

Опцион – это предоставляемое путем уплаты премии право купить или продать ценные бумаги или товар по заранее оговоренной цене в течение определенного срока.

Заключение опционного контракта дает право на покупку или продажу до наступления даты истечения какого-либо финансового актива по установленной стоимости. В качестве такого актива может выступать фьючерс, который в отличие от опциона является обязательным к исполнению. Опцион не связывает его держателя, т.е. покупателя опциона, обязательством следовать условиям контракта, наделяя его правом принятия самостоятельного решения. При обмене опционного контракта на фьючерсный совершается сделка купли-продажи, стоимость которой приравнивается к цене исполнения опциона.

Для приобретения фьючерсов используются опционы типа CALL, дающие право на покупку финансового актива. Исполняя опцион CALL, покупатель опциона реализует право на покупку фьючерса, а продавец опциона – соответственно на продажу фьючерса.

Опционы PUT предоставляют право на продажу финансовых активов. Исполнение опциона PUT подразумевает продажу фьючерса покупателем опциона либо покупку фьючерса продавцом опциона.

Аналогично держателям фьючерсов, держатели опционов могут воспользоваться правом на совершение обратной сделки для закрытия своей позиции вне зависимости от того, являются ли они продавцами или покупателями.

При выборе опциона всегда учитываются две цены: собственная цена опциона, или премия и цена исполнения опциона, или страйк. Выплата премии производится в пользу продавца опциона его покупателем непосредственно в момент заключения сделки в обмен на право исполнять данный опцион в будущем. Размер премии устанавливается в ходе торгов.

В отличие от премии цена исполнения (страйк) определяется биржей и представляет собой стандартную величину для каждого конкретного типа опциона. Она фиксирует стоимость фьючерса, который держатель опциона может купить или продать согласно опционному контракту.

Хеджеры и спекулянты имеют в своем арсенале множество опционных стратегий. Их применение обусловлено ситуацией на рынке, целями и прогнозами конкретного трейдера.